资产枷锁解除富国银行WFC.US迈入增长新阶段上调中期ROTCE目标

智通财经APP获悉，周二美股盘前，华尔街金融巨头们集体公布第三季度业绩，这也意味着万众瞩目美股Q3财报季拉开帷幕，在美国政府停摆以及中美博弈升温之际，财报季对于屡创历史新高的美股以及全球股市走势而言可谓至关重要。最新财报显示，华尔街最大规模金融机构摩根大通整体利润超出市场预期，另一金融巨头富国银行(WFC.US)的业绩同样强劲，并且随着资产上限取消，以及富国银行投行等业务强劲增长驱，该行迈向新的增长阶段，甚至上调至关重要的盈利能力指标。

富国银行周二公布的最新财报显示，在被解除已持续逾七年的监管限制后首次给出下一阶段业绩增长目标之际，富国银行上调了一项非常关键的盈利能力指标。富国银行股价在纽约股市盘前交易中一度上涨 3.3%，主要因该银行周二最新公布的其中期增长目标的更新上调情况，并报告称其投资银行费用和非利息收入超过了华尔街分析师平均预期。

该行如今的目标是中期实现有形普通股权益回报率17%至18%，高于此前给出15%的这一本已乐观的投资回报指引——该行已达到这一水平。ROTCE衡量的是一家大型商业银行为股东们创造可分配收益的效率，反映一家银行的整体增长速度及其成本。

这一预测发布之时，这家总部位于旧金山的商业银行巨头所公布的净利息收入略低于分析师预期，但是市场对于该机构上调ROTCE的乐观看涨情绪全面盖过悲观情绪，带动富国银行股价在美股盘前上涨超3%。该行的净利息收入第三季度为119.5亿美元，而华尔街分析师平均预期为120.1亿美元。该机构仍然维持对2025年净利息收入将与去年持平的业绩指引。

同时，ROTCE的更新为在美联储于6月解除富国银行的资产上限之后，进入增长新阶段的富国银行提供了备受期待的“下一步”业绩指引清晰度。随着持续投资于增长，该行还计划将普通股一级资本充足率从过去九个季度的11%或更高，管理下调至10%至10.5%，力争能够为富国银行的进一步增长腾挪空间。

资产上限解除后富国银行设定至关重要的盈利目标——该行的中期目标为有形普通股权益回报率17%至18%

“我对我们在战略重点上的持续乐观进展感到振奋，而这些进展正在改善我们的财务基本面表现，”沙夫在周二的一份业绩声明中表示。“我对我们的前进道路比以往任何时候都更为乐观。”

这一目标全面显示出作为全美第四大放贷机构的富国银行的强劲盈利能力。摩根大通在第二季度则录得21%的ROTCE，其中期目标则为17%。美国银行在截至6月的三个月中实现13.4%的ROTCE。花旗集团第二季度为8.7%，并将明年的该项指标目标定为10%至11%。

随着美国最大型商业银行开启财报季，富国银行的业绩出炉。此前不久摩根大通、花旗集团以及高盛集团也相继周二发布了业绩。在关税不确定性引发的衰退忧虑挥之不去，以及美国就业市场走软推动美联储向降息转向等交织的复杂经济信号之下，它们的强劲财务表现为美国企业与消费者的健康状况提供了一扇乐观的窗口。

在第三季度，富国银行也开始看到其并购交易储备管线带来的巨额回报。随着华尔街开始受益于第三季度推动逾1万亿美元并购交易热潮的“动物精神”，富国银行在交易顾问业务上也正在追赶华尔街竞争对手们。

富国银行第三季度的投行业务费用总计约为8.40亿美元，意味着同比增加25%。此前富国银行在多笔年度最大交易中取得重大胜利，包括在7月宣布的、为联合太平洋公司以720亿美元收购铁路竞争对手诺福克南方公司(Norfolk Southern Corp.)的交易提供共同顾问服务。机构汇编的统计数据显示，截至9月底，富国银行今年以来在全球交易顾问规模排名中位列第七，较2024年同期的第17名跃升。

受信用卡与财富管理推动的非利息收入则约为94.9亿美元，同比增长9.3%，高于分析师90.9亿美元的预期。随着富国银行重塑其业务结构，将更多资产负债表资源投向投行、交易、信用卡与财富管理等业务，这一增幅随之而来。

富国银行尚未看到消费者与商业信贷质量出现显著恶化，该行首席财务官迈克·桑托马西莫在9月初的一场投资者会议上表示。该行本季度核销贷款总额仅仅约为9.54亿美元，低于华尔街分析师予以的10.9亿美元预期。

现年60岁的沙夫于7月兼任董事长一职，并获授价值3,000万美元的限制性股票。自2019年上任以来，沙夫一直在整顿富国银行此前的资产丑闻事件，这一工作促使美联储在6月取消了多年存在的资产规模上限。沙夫之前的董事长史蒂文·布莱克被任命为富国银行的首席独立董事。

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